新能源汽車6月產銷量超預期,產業鏈將受益。中汽協公布6月新能源車產銷量數據,6月份新能源汽車產銷量分別為6.5/5.9萬輛,同比分別增長43.4%/33%。6月新能源車產銷量略超預期,商用車實現放量,單月總銷量達1.6萬輛,同比增長55.9%,環比增長149.1%。新能源車銷量拐點已至,下半年有望創新高。

　　投資建議:當前時間點,繼續堅定看多新能源汽車板塊,短期,三季度超配;長期,新能源車有望成為未來十年成長股之魂。新能源乘用車將逐步成為ToC消費品,建議重點關注新能源乘用車“性”“價”比投資主線,同時中國將成全球電動車主戰場,建議關注核心產業鏈。

　　主線一:乘用車性價比,“性”:提高續航里程,高能量密度和輕量化是關鍵,重點推薦杉杉股份(三元正極+硅炭負極)、當升科技(三元正極)、諾德股份(銅箔緊缺+0.6μ輕量化);“價”:電池龍頭降本顯著市占率提升,重點推薦國軒高科和億緯鋰能。主線二:中國主戰場明確,外資廠商國內建廠有望提速,建議關注熱門產業鏈。特斯拉產業鏈:重點推薦宏發股份、三花智控、科達利;北汽新能源產業鏈:麥格米特(乘用車電控)。主線三:物流車短期放量。推薦存在預期差的物流車動力總成龍頭:方正電機。

　　跨省電力交易還是地域較近的省份間開展,配網將在17年全面提速。

　　目前看,跨省電力交易還是地域較近的省份間開展,系現在國內供電能力短缺的省份較少,靠拉大輸電距離解決電力過剩有待觀察。根據國家電網公布的2018年第一批配網設備招標清單統計,共招標配電終端設備約6.4萬套,遠超2018年全年招標量(4萬套)。按照國網招標計劃,下半年還將有一批配電設備招標。對比近年的招標情況來看,我們預計,我國配電網投資將在2018年全面提速。同時2018年1-5月份,全國電網工程完成投資1794億元,同比增長9.5%。重點推薦:國電南瑞、許繼電氣、金智科技;建議關注:四方股份。

　　工控長期樂觀。受益于中游復蘇帶來的需求拉動,工控領域自去年四季度一路向好,復蘇趨勢一路高歌,觀察工控行業的公司,今年一季度工控企業總體營收、凈利增速同比有所提升,訂單情況保持良好勢頭,其中電力電子板塊受益于固定資產投資、宏觀環境等因素,增速明顯,龍頭企業增速更為顯著。未來,隨《中國制造2025》的推進,同時制造業的持續復蘇轉暖,有望帶動工控行業持續景氣。重點推薦:鳴志電器、匯川技術、信捷電氣;建議關注:英威騰、新時達、麥格米特等。

　　第三季度國內光伏需求無下滑趨勢,國際需求較為強勁�！�630”遞延2GW+領跑者5.5GW+分布式3GW,第三季度國內市場需求無下滑趨勢,6月第一周美國201調查恐慌性搶貨開始,市場需求激增。此外,8月之前還是歐洲市場的傳統旺季,印度以及其他新興市場自5月后也陸續進入需求上升期。因此,我們認為下半年大概率不會出現去年同期裝機的斷崖式下跌,預計下半年分布式光伏將維持快速發展態勢。建議重點關注單晶龍頭隆基股份以及分布式運營龍頭林洋能源。

　　今明兩年風電裝機平穩增長,風電運營商和設備龍頭企業將顯著受益。金風科技公布17年半年度業績預告:公司2018H1歸母凈利10.15-4.50億元,同比變動-30%-0%,基于風電龍頭第三季度業績持續向好及招標量大幅增長、限電進入改善通道、風電運營收益率較高以及2018年上網電價將大幅下調,我們維持今明兩年風電裝機平穩增長的判斷,風電運營商和設備龍頭企業將顯著受益。建議重點關注:1)受益限電改善的風電運營商龍源電力和華能新能源;2)業績增長確定、市場地位穩固的風電設備龍頭金風科技、天順風能、泰勝風能和中材科技。